椟指的是木匣；珠：珍珠。买下木匣，退还了珍珠。原意是买来装珍珠的木匣退还了珍珠。比喻没有眼力，取舍不当。买椟还珠是一个贬义词，与它相近的词语有：舍本逐末、本末倒置、反裘负薪、舍本求末、取舍不当。
有一个在郑国卖珠宝的楚国人。他用名贵的木兰雕了一只装珠的匣子，将盒子用桂椒调制的香料熏制，用珠宝和宝玉点缀，用美玉连结，用翡翠装饰，用翠鸟的羽毛连缀。有个郑国人把匣子买了去，却把匣子里面的珠子还给了他，这可以说，这个珠宝商人很善于卖盒子，而不善于卖珠宝。
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